相信不少想在香港发展金融业务的小伙伴们第一步都会有一个疑问：到底是买现成的牌照公司好，还是重新向 SFC 申请牌照公司好？下面就为大家在不同范畴对比一下买牌跟申牌的分别，协助你快速做对决策。

一、买牌和申牌所需时间对比

PS:大家可能会不理解什么是大股东或 334 架构，给大家简单科普一下。

SFC（证监会）对于大股东的定义

334 架构

指直接收购 100% 持有持牌法团的控股公司，并由 3 名或以上的自然人 / 实体分别以不超过 35% 股权方式收购及持有该控股公司（34%/33%/33%），那该 3 名或以上的自然人 / 实体就不会被定义为大股东且不需要向 SFC 申请批准。

乍一看，买牌的时间会快很多，但亦需考量市场是否有合适标的公司，买卖磋商及尽调过程等是否顺利。
实际情况下，经常会遇上很多买卖牌照的中介，各个中介为了争取更多利润会让整个买卖过程变得更复杂及有更多阻碍。另外需要留意的是就算不涉及新大股东审批，SFC 仍会要求新股东提供其背景资料，资金 / 收入证明，交割证明等，若个别股东财务背景 / 适当人选资格有问题，SFC 亦可要求持牌法团撤换股东，导致收购牌照失败。
另外，在买卖过程中有两点也很容易被忽视。
第一，如果买方是单一股东，需要事先取得证监会审批，审批时间一般由3-4个月起，这种情况下，股权变更流程未必比常见的“334架构”更快。
第二，无论持牌法团是海外控股还是香港本地控股，证监会也会要求买家 (作为股东) 获得适当人选的审批，包括个人背景、学历、专业资格、持股情况，以及是否有犯罪或破产记录等，也就是说，审核是会一层一层追上去的，一直追索到最顶层的自然人。
因此，买牌并不只是“买与卖”的问题，背后更关键的是股东安排及合规把关。股东选得是否合适，往往直接影响项目能否顺利推进，甚至成败。

二、买牌和申牌的成本对比

以 2026 年上半年市场情况，目前 4/9 号牌市场价大概 180 - 200 万港币左右4/9 号牌净资产一般在 80 - 100 万港币左右。
下列费用对比会以此为例子去比较一下买牌跟申牌各自到获取牌照的所需费用（仅供参考）。

从上表可以看到，申牌所需的费用会比起买牌来得便宜，这也是申牌的重大优势之一。

三、买牌和申牌的风险对比

从上表可以看到，各类风险是买牌的最大劣势，如果风险控制是重要考量，申牌会有绝对优势。

四、买牌和申牌核心差异总结

五、买牌和申牌如何选择？

如果你选择买牌方式：
切记不能为了求快就忽略事先摸底、风险评估和获牌后规划的工作。若收购交易会导致持牌公司出现新大股东 / 或新股东有适当人选问题，整体周期可能比申牌更慢，加上潜在的风险问题，请务必慎重评估。

如果你选择申牌方式：
切记挑选口碑好、可靠及能提供一站式服务的合规顾问，尤其需要留意一些个体从业者，若合规顾问中途突然结业 / 失联，会损失大量时间或资金成本。另一方面，建议选择一站式服务的合规顾问，其能在公司设立 / 办公室 / 人员 / 银行筹备上提供全面协作以快速推进业务。

看完上文后仍无法作出决定？欢迎各位和我们天汇合规顾问团队咨询联系，当您告知我们大概背景及需求后，我们能为您详细分析及提供可行方案建议！